A 2009-ben esedékes szlovák euróövezeti csatlakozás lendülete jövőre várhatóan Magyarországot is besodorja a valutaunió előtt kötelező ERM-II. átváltási rendszerbe, jósolták a hétvégén londoni feltörekvő piaci elemzők. Ez az előrejelzés terjedőben lévőnek tűnik a Cityben, ahol már felmerültek olyan óvatos vélemények is, hogy esetleges 2009. eleji ERM-II.-csatalkozással Magyarország akár 2012-ben az euróövezet tagja lehet.
A BNP Paribas bankcsoport londoni befektetési részlege által befektetőknek összeállított heti felzárkózó piaci elemzések legújabb kiadása külön elemzést közöl a közép-európai EU-gazdaságok ERM-II.-kilátásairól.
A ház szerint Szlovákia jövő évi euróövezeti felvétele a térség többi államát is arra fogja ösztönözni, hogy gyorsítsák az euró meghonosítása felé vezető folyamatot; már ennek jele az is, hogy Lengyelország hivatalosan jelezte 2011-es belépési szándékát.
A BNP Paribas londoni elemzői szerint ez a cél ugyan „erősen ambiciózus”; a lengyel jegybank és a kormány is inkább abban egyezett meg, hogy 2011-re a maastrichti feltételeket kell teljesíteni, és abban az évben az EU-bizottság jóváhagyását kell megnyerni a lengyel belépéshez, amely így 2012-re tolódna. Mégis, a miniszterelnök szájából elhangzott 2011-es dátum jelzi, hogy Varsó milyen fontosságot tulajdonít az eurócsatlakozásnak, és ez jelentősen erősítheti a konvergencia-játékot a piacon.
A BNP Paribas ennek alapján azzal számol, hogy Lengyelország valószínűleg 2009 elején belép az ERM-II. átváltási mechanizmusba.
Magyarország esetében a 2010-ben esedékes választások miatt „homályosabb a kép”, a lengyel példa azonban a magyarokat is arra sarkallhatja, hogy gyorsítsák az eurócsatlakozási folyamatot, és várható, hogy ismét terítékre kerül az ERM-II.-belépés kérdése.
A BNP Paribas elemzői szerint a magyar hatóságok – elkerülendő annak „a hibának” a megismétlődését, hogy „túl gyenge szinten” jelölik ki a forintárfolyam-középértéket – megvárják, amíg az árfolyam stabilizálódik.
A ház ezt figyelembe véve azzal számol, hogy Magyarország 2009 második felében, 220-230 körüli árfolyamon lép be az ERM-II. rendszerbe.
A Goldman Sachs befektetési bankcsoport londoni elemzői épp a minap kiadott térségi előrejelzésükben ugyanerről azt írták: jóllehet a politikai válság miatt Magyarország nincs abban a helyzetben, hogy hiteles döntést hozhasson az azonnali ERM-II.-belépésről, az ERM-II.-beli tagság azonban nem is annyira távoli kilátás, mint amilyennek most tűnik.
Ha a kisebbségi kormánynak, vagy az esetleg újjáalakított koalíciónak sikerül elfogadtatnia a jövő évi költségvetést a 3,2 százalékos államháztartási hiánycéllal, és ha az infláció tovább lassul, az ERM-II.-beli tagság Magyarország számára is lehetséges lesz „valamikor 2009-ben”.
Még ha előre hozott választásokat tartanának 2009 tavaszán, az ERM-II.-csatlakozás akkor is lehetséges lenne 2009 második felében vagy 2010 elején, ami megnyitná az utat a 2013-as euróövezeti csatlakozás felé, állt a Goldman Sachs londoni elemzésében.
A GS szerint ha Magyarország 2009 elején lép be az átváltási mechanizmusba, akár még a 2012-es euróövezeti csatlakozás lehetősége is felmerülhet, de valószínűbb a 2013-as euróbevezetés, 2009 végén vagy 2010 elején kezdődő ERM-II.-tagság esetén.
Más nagy londoni házak nem ennyire derűlátók.
A Fitch Ratings, a legnagyobb európai hitelminősítő a tágabb értelemben vett Kelet-Európa szuverén adósairól évente összeállított átfogó elemzéseinek múlt hónapban Londonban megjelent idei kiadásában Magyarország euróövezeti felvételét változatlanul 2014-re jósolta, ugyanakkorra, amikorra Csehországét.
A Fitch várakozása szerint Szlovákia januárban esedékes felvétele után „legalább” három év euróbővítési szünet következik, és Lengyelország lesz a következő euróövezeti tag a térségből, legkorábban 2012-ben. A hitelminősítő ezután Észtország és Litvánia csatlakozását jósolja, 2013-ra.
Londoni befektetési házak korábbi elemzései szerint ha Szlovákiában a jövőre esedékes felvétel után erősen meglódul az infláció, az késleltetni fogja a többi euróvárományos kelet-európai ország euróövezeti csatlakozását. A JP Morgan londoni elemzői szerint ebben az esetben az euróövezeti jegybank még azt is megvétózhatja, hogy a jelentkező országok az ERM-II.-be belépjenek a közeljövőben.
napi.hu
